4月30日，比亞迪獲國金證券買入評級，近一個月比亞迪獲得11份研報關注。
研報預計，比亞迪在價格戰的背景下依舊展現出強勢的經營能力和超出預期的毛利表現。具體而言，2024年第一季度，公司營收達到了1249.4億元，毛利為273.4億元，毛利率達到21.9%，歸屬于母公司的凈利潤為45.7億元。盡管面對下調價格的調整，成本控制的優勢帶動了Q1的毛利超預期。此外，公司在海外布局和自主研發方面的投入增加導致費用增長，預計隨著第二季度銷量的增長，費用率將有所減少，單車凈利預計會回歸正常水平。展望第二季度及整個2024年，預計比亞迪將保持強勢表現。
研報認為，比亞迪作為全球電動車領導者，將利用產品周期向上、海外市場的加速擴張以及智能化的應用，來實現其成本優勢。同時，公司在24年的高端化、國際化的持續發展，以及“以舊換新”政策的推動可能會帶來超出預期的銷量增長。
風險提示：行業內競爭加劇，市場需求若不達預期可能對公司業績造成影響。